Bei Hedge – Fonds handelt es sich um eine spezielle Art von Investmentfonds. Charakteristisch für Hedge – Fonds ist die spekulative Anlagestrategie. Dass heißt zum einen, dass diese Fonds sehr hohe Renditen bringen können, andererseits aber auch ein großes Risiko bergen. Hedge – Fonds sind keine klassischen Fonds im Sinne des in Deutschland geltenden Investmentgesetzes. Bis zum Jahre 2004 war der öffentliche Vertrieb hier nicht zugelassen. Mit der Modernisierung des Investmentgesetzes war dies dann unter strengen Auflagen möglich. So muss ein Anbieter vor dem totalen Verlust des Kapitales warnen.

Bei Hedgefonds kommt es einerseits zum Einsatz von Derivaten, dass sind gegenseitige Verträge, bei denen die Preisbildung nach einer Bezugsgröße, welche vom Markt abhängig ist, bestimmt wird. Andererseits zum Tätigen von Leerverkäufen. Dies ist eine Form der Börsenspekulation, bei der der Verkäufer die Hoffnung hegt, bei einem späteren Kursverfall seine jetzt verkauften Wertpapiere wieder billiger zurück kaufen zu können. Daher auch die Bezeichnung Hedge – Fonds. Denn Derivate und Leerverkäufe sind nicht nur Instrumente zur Spekulation sondern auch zur Absicherung (to hedge – absichern). Weiterhin wird bei Hedge – Fonds versucht, eine höhere Eigenkapitalrendite über Fremdfinanzierung zu erreichen.

Die Gründung des ersten Dach-Hedgefonds erfolgte bereits im Jahre 1949 von Alfred Winslow Jones. Der gebürtige Australier war als Journalist für das Wirtschaftsmagazin Fortune in Amerika tätig. Durch seine umfangreichen Recherchen im Anlagemarkt kam er zu dem Ergebnis, dass die richtige Strategie infolge der ständig sich in Bewegung befindlichen Börse schwer vorher herausgefunden werden kann. Es musste also eine Strategie erfunden werden, die unabhängig von der Entwicklung der Börse war, aber dennoch die Gewinnchancen der Börse bietet. Die Strategie von Alfed Winslow Jones war einfach. Er kaufte von unterbewerteten Unternehmen Wertpapiere, wobei er an dessen Kursanstiege glaubte. Gleichzeitig verkaufte er Aktien von solchen Unternehmen, die seiner Meinung schlecht wirtschafteten, ohne jemals die Wertpapiere selbst zu besitzen. Durch den Kauf und Verkauf glich er das Risiko des Wertpapiermarktes aus. Auch heute noch wird bei den Hedge – Fonds nach diesen Grundsätzen gearbeitet, wobei inzwischen auf die Hilfe der Computertechnik  zurückgegriffen wird. Damit sind genauere Analysen und Berechnungen möglich.

Für den Erfolg des Hedge – Fonds ist der Fondsmanager zuständig. Von diesem wird erwartet, dass er sich selbst an dem Fonds beteiligt und mit seinem eigenen Vermögen haftet. Dafür haben sie einen sehr guten Verdienst bei dieser Angelegenheit. Außerdem hat er bei der Wahl der Investitionen so gut wie freie Hand.

Der Markt für Hedge – Fonds ist ständig am Wachsen. Mittlerweile gehört dieser Bereich zu den am stärksten wachsenden Anlageprodukten. Ihren Sitz haben die meisten Hedge – Fonds in so genannten Offshore – Zentren. Einer der bekanntesten Hedge – Funds sind die Quantum Funds von George Soros.